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中信证券:如何看待MLF、OMO连续降息后的市场反应?

1、数据显示，8月16日MLF到期规模为6000亿，由于资金利率大幅低于政策利率，市场预期8月MLF存在缩量的可能，以适度提升资金利率水平。 央行公告称，8月15日开展4000亿MLF操作，意味着8月MLF缩量续做，意味着央行从市场回收流动性。

2、简而言之，LPR是在MLF利率的基础上形成的。目前MLF的期限主要是1年，反映的是银行体系融入央行中期基础货币的平均边际资金成本。上涨幅度主要取决于银行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

3、首先会降低抵押贷款利率。逆回购和MLF利率同步下调，在当前利率调控框架下，可能预示着后续LPR利率也将同步下调。

10年国债收益率大概有多少?

1、其次，要确定国债的利率，一般来说，10年期国债的利率是政府发行时确定的，一般在3%~5%之间。最后，要确定国债的本金，一般来说，10年期国债的本金是政府发行时确定的，一般在1000元~10000元之间。

2、中国10年期国债收益率是569%，相比前一交易日上涨0.013个百分点1。国债收益率的计算公式为：（面值-现价）÷现价×100%÷年限。

3、记账式国债。它收益率在1-3年内为7%左右；5-10年内为3%左右。这种国债的收益率会根据市场情况进行浮动的，可能随时变化。储蓄国债。3年期的收益率在4%左右，5年期的在27%左右。

4、美国十年期国债开盘时间是周日至周五，美东时间下午6：00—下午5：00(美中时间下午5：00—下午4：00)，每天从美东时间下午5：00(美中时间下午4：00)起有60分钟短暂休市时间。

12月9日债市走势对股市类理财的影响

月9号跌的只是投资组合是国内沪深两市股票的基金，所以净值就下跌了，事实上，QDII基金所投资的美国股市还是上涨的。

利率上升 利率上升会通过两个方面影响股市的走势。

第二，十年期国债利率上涨，使得加息预期加强，流入股票的资金会减少 十年期国债利率上涨，有可能会推动一系列货币成本增加，包括银行的贷款利率、存款利率等。

但我国信用评级机构起步较晚、仍处于发展初期，业务规模和综合实力较国际三大评级机构存在一定的差距，在离岸人民币债券市场影响力很小，国际化程度较低，境外投资者对我国评级机构的信用评级认可度不足。

所以，央行新规将主要影响债券市场，对债市构成较大的短期利空。债市已经跌了很多，风险开始暴露，一些裸泳者开始显现。未来还会暴露出更多问题，这将带来心理上的影响，波及到股市。

同时，由于美国是全球最大的股票市场之一，其股票市场的走势也会影响对全球资本市场的影响。综上所述，股市和债券市场之间存在一定的相关性。尽管债券基金的投资风险较小，但是也需要关注股市的走势。

债市怎么了?债券大跌引发债基被“暴击”赎回压力陡增

1、“理财遭遇客户赎回压力-理财赎回委外及基金-委外管理人抛售债券，理财负反馈，债市跌得有点急。票息高了，产品更好做了。稳住，熬一熬，希望就在眼前。”廖志明说。

2、方正证券则将其归结为债市调整的第二阶段，也即因为债市下跌带来的赎回压力，从而导致机构被动抛售债券，并带来债市调整。而债市调整又加剧赎回压力。

3、随后，债市在资管新规下进入负反馈： 债券下跌净值下跌—赎回—抛售债券—净值进一步下跌—赎回压力进一步加大 ，尤其是理财和非银机构重仓的信用债、商业银行资本债卖压更大，各类利差走扩。

4、市场预期的央行降准落空。债券价格处于历史高位。债券市场供给端显著增加。最新地产政策出炉。

5、除了同泰泰裕三个月定开可能遭遇资金大额赎回，产生单日暴涨外，今年以来还有蜂巢添盈纯债、中加颐慧定开债券等多只基金，出现大额赎回和净值暴涨的现象。

6、对此，汇成基金研究中心表示，债基近期密集分红首先是为了提升投资者体验，稳定原有管理规模，“近期债券市场行情低迷，多数债基净值下跌，部分债基回撤幅度较大。

国债波动大

债券基金除了投资国债，还有地方债和公司债，如果企业出现债务危机，到期不能兑付，则相当于投资亏损，债券基金就会下跌。

首先需要明确，国债逆回购品种所显示的波动实际上是年化利率的波动。国债逆回购本质上以国债为质押的贷款，利率受到市场资金供求状况的影响，当市场的资金需求一下提高很多或者一下子降低很多的时候，就会出现大幅波动。

首先，需要明确的是，国债反向回购品种所显示的波动实际上是年利率的波动。国债反向回购本质上是以国债为质押的贷款。利率受市场资本供求的影响。当市场资本需求大幅增加或大幅减少时，就会出现大幅波动。

利率 从本质上讲，国债也是普通债券中的一种，它的交易价格也会收到利率的影响，和当期市场利率走势呈现出负相关性，当利率持续下降时，国债价格会上涨，当利率上升时，国债价格会下降。

债市回调什么时候结束了12月

新华财经北京12月6日电（王菁）债市周二（12月6日）继续回调，在上日降准资金正式落地后，宽货币对交易的支撑下降，宽信用情绪再度抬头。

三天。转债上涨期回调跌幅一般不会超过三天，并且这些天日内波动都会非常大，会有非常大的成交量和换手量，以达到震荡洗盘的效果，然后继续大阳线拉升突破。

交易所企债市场从1661点开始缓步上涨，截止12月15日收盘报180.76点，上涨115点。

债市下跌一般会持续超过半年，最长时间1年4个月：有些散户还在幻想下跌的债基和银行理财马上上涨回本，这跟股票下跌了幻想反弹一样的心理。但从历史上看，这不现实，2013年以来，债市大跌共有三次。

股市、债市回调 如果投资市场出现普遍下跌的情况，更多的人会将钱存在银行，钱都存在银行了，投资市场就会更加不景气，银行将存款利率降低，为的就是人们可以将资金投入股市。

年起的经济下滑压力和宽信用过程中也多次出现长债利率的调整，而2018年至今（除去2020年5月份~11月份）属于是牛市中的回调，最大的幅度在30bps~40bps。维度三：预期还非铁板一块。